蒲雁：2024年水利行业投资展望

课程背景：

全球经济整体复苏态势下，水利行业未来有什么样的发展趋势和投资机会？水利产业也是我国新能源行业寻找第二增长曲线的重要市场机遇。在这个机遇下，如何开展投资呢？

本课程《2024年水利行业投资展望》目的主要是让学员熟悉当前水利行业的全球发展趋势，以及帮助学员及时了解最新的的投资机会，初步掌握水利行业各个细分领域的发展趋势和头部公司的发展情况，同时掌握当前形势下抽水蓄能板块的投资机会，了解投资逻辑和分析方法，与学员的业务实践结合起来加以分析和运用，更好地助推工作。

课程收益：

■ 了解宏观经济形势，掌握当前水利行业全球发展趋势和国内现状，学习分析基本思路；

■ 掌握水利行业的投资机会和风险分析，了解最新发展方向，更新企业投资战略；

■ 掌握当前抽水蓄能板块的现状和发展趋势，了解投资机会；

课程时间：1天，6小时

课程对象：企业总裁、上市公司总经理、董秘与财务总监、投资者、相关行业从业人员

课程方式：讲师授课+互动讨论+案例分析

课程大纲

第一讲：宏观经济及水利行业分析

一、2024年国内宏观经济展望

1. 货币政策方面，将继续“稳中求进”，宽松有度

2. 财政政策方面，强调“底线”思维下“加力提效”

——内需拉动是推动经济及资产估值回升的关键

3. 投资增速与效益并进：新基建和新经济投资增速，投资效益提升

4. 进出口改善：出口缺口补齐，进口保持稳中增速

二、水利产业政策文件解读

1.《国家水网建设规划纲要》2035年基本形成国家水网总体格局

2. 建设目标：系统完备，安全可靠，集约高效，绿色智能，循环通畅，调控有序

三、水利行业属于国家安全基建范畴，稳投资扩内需作用显著

1. 国家安全：防洪，供水，粮食安全，

2. 稳投资，扩内需：水利发电 ，航道港口，渔业水利，农田水利工程，

四、国债投资聚焦水利方向，“十四五”水利投资规划保持高速趋势

1. 水利建设资金投向结构较为稳定，防洪与水资源工程为重点领域

2. 地方资金主导，专项债，社会资本等多元融资方式提供支撑

课堂讨论：贵司在水利行业中参与了哪些领域的建设？

第二讲：水利产业细分领域详解

一、大型重点水利工程

1. 大型水利工程聚焦防洪，水资源，水土保持及生态等，

2. 央企国企占据主导市场地位，规模大，周期长，资质要求高

3. 代表企业分析：中国电建，中国能建，中国交建，中国中铁，安徽建工，甘咨询

二、水电

1. 水电投资存在波动，关注雅鲁藏布江下游水电开发

2. 抽水储能有望实现快速增长

3. 双寡头格局，中国能建与中国电建合计占据90%以上市场份额

三、农田水利

1. 灌区投资增长显著提速，短期节水改造需求预计维持高位

2. 项目单体规模小，市场格局分散

3. 中长期，高标准农田，农业节水等增长有望驱动灌区投资持续加码

4.多模式开拓农田梳理运营业务，数字水利生态逐步完善

四、城镇给排水

1. 给排水管道规模稳步提升，管网升级提振后续投资

2. 城镇化率提升有望带动用水需求增长

3. 污水处理体系持续完善，官网提质升级带动相关投资上行

4. 代表企业：新兴铸管，青龙管业，深水规院

案例分析：粤水电：广东水利水电龙头，工程施工和清洁能源双主页发展

五、水利行业投资风险分析

1.政策落地不及预期风险

2．水利基建投资下滑风险

第三讲：水利行业之抽水蓄能详解

1. 全球抽水蓄能发展分析
2. 大力发展可再生能源成为全球共识
3. 保障能源安全和促进能源转型方面作用显著
4. 发挥调节作用支撑新能源大基地规划建设

4 中国高质量发展格局初步形成

1. 抽水蓄能全流程分析详解
2. 发展规划
3. 开发组织
4. 勘察设计
5. 项目核准
6. 建设管理
7. 运营管理

三、中国抽水蓄能发展展望

1.项目管理进一步加强

2．以需求为导向的发展趋势

3．新增项目纳规工作进一步规范

4．工程前期阶段勘察工作管理深化

5．机组研发制造效能提升

6.信息化数字化建设

7. 电站与环境和谐发展

案例分析：中国电建抽水蓄能规划设计