郑宇成：2024年宏观经济剖析下高净值客户的投资策略

市场背景：

疫情后的2023年,  市场报以厚望的一年, 总体市场的效果有些落差. 房地产市场的下行, 牵动太多相关行业的走弱, 股市一样疲弱, 消费不振, 唯有国债央债仍强, 黄金市场有看头.  2023年底10月底的中央金融会议 及12月中的中央经济工作会议, 两个重磅的中央会议都有了对应的政策及落地的计划. 无论是地方债的化解, 房地产市场的软着陆, 财政政策的挂帅, 货币政策的支持, “以进促稳, 先立后破”, 建立全国大市场, 大内需经济循环, 搭配城乡一体化的目标, 乡村振兴, 紧抓三农, ,,等等细项都非常明确; 看得出来政府对2024年的高度重视及执行力. 当然国际局势的诡变, 不得不防, 但似乎中央领导胸有成竹, 都在计划中.  2024年政策对经济三架马车: 消费, 投资, 出口的评估及抉择令人深刻.  房市, 股市, 汇市 三大市场都迷茫, 中央金融会议及中央经济工作会议找答案. 全国大市场见讯号.

2023年的放缓. 是疫情后的先稳定; 2024年当然透着新生再起的味道. 未来3-5年的新经济政策新国际策略的开始. 国家长期利率走低的政策持续, 实体产业,股市, 债市,保险市场都看好. 美国美债美元的严重临界点同时出现, 黄金持续有上扬空间及吸引客户的魅力.

 所有高净值投资人, 应该抓紧这次千载难逢的好机会, 投资管理策略, 不只局限于保守型的债券型产品或固定收益型. 股票, 股权类基金及指数型基金, 搭配增额寿险及黄金, 增加投资组合的多类别. 政府政策的大力度是最大的保障, 美国调高利率的全球负面效应已到尽头, 不足为惧, 我们国家触底反弹的大好机会. 

主题时间：6小时，6小时/天

主题参与对象：企业主,  行长, 支行长,  资深理财经理

活动方式：讲授70%、互动讨论30%

主题重点

第一部分：2024年宏观经济的市场热点剖析及预策

一 .十大市场热点分析:

A 美国国债, 中国地方债, 那家强?

B 国际去美元化, 人民币国际化, 那家快?

C  CPI 连续下滑, 靠降息来救?

D 社融数据解读, 内需太弱? 

E 黄金还能投资吗?

F 人民币破 7 , 紧张吗?

G 中国新能源独领风骚, 对中国宏观经济的深远影响?

H 国家利率政策持续往下, 对金融行业的影响? 对实体行业的影响?

I  LPR 是啥? 和房屋贷款有和关联? 

J  房地产未来走向? 三大工程. 政府救房市的三个阶段? 

L  俄乌战争, 未来走势影响? 

M “金融强国”的宣示, 有何含义 ? 

N  建立全国大市场救内需: 城乡二元结构的大修正

O  哈尔滨接到泼天富贵看服务业升级的大内需市场

P  热爆电视剧”繁花”看1987-1994 年 靠大外需及开放股市的经济手段.

第二部分:  中央金融会议+ 中央经济工作会议 重点判断: 

A . “金融强国”的内涵

B. 建立全国大市场救内需

C  重点不变: 科技创新, 扩大内需, 稳住外资, 防范风险

D 银行贷放业务的转型: 实体产业, 专精特新中小企业, 绿色金融

一：财政挂帅, 货币支持; 货币退位.

(一) 2023年调降存款准备金及降息幅度不足, 刺激效果不彰; 未来加大幅度

(二) 积级财政政策, 精准投放资金, 提振人民就业收入及消费能力

        A 补贴提振消费的相关产业, 消费与财政投资支出形成互动互联效果

        B 中央财政支出, 转款支持地方政府, 减轻地方政府财政压力

        C 减税政策势必加重, 减轻企业压力及提高个人消费意愿

   二 ：稳中求进, 进中促稳, 先立后破

(一)  积极字眼及内涵增加: 积极发展经济

    (二) 旧产业, 新产业的”先立后破”

A 房地产行业未来判断

B 新能源行业未来判断

(三) 政府政策的执行计划: 

A  1Q 2024 必有大动作

B  有效发挥资本市场枢纽功能: ( 看好股市)

1. 注册制保优质上市公司
2. 吸引中长期投资端
3. 活跃资本市场

第三部分：经济三架马车的重点分析

(一)投资:

A 政府投资: 重精准度, 带动性

B 外资投资: 拉回外资热情及开放准入标准

C 民营投资: 增加投资信心为首要, 推荐乡村振兴产业

(二)出口

A 国际环境乱, 不报有太大希望

B 美国作梗, 高端出空受压

(三)消费:

 A 提高就业率, 增加收入

 B 消费补贴政策势必加重

(四) 非经济性政策纳入宏观政策取向的一致性评估

第四部分: 对高净值客户的投资策略建议及营销重点

1. 国家经济政策执行的大势所趋

A.破题一: 国家未来3-5年长期利率走低

    B 破题二: 国家人民币长期汇率走升值

    C 破题三: 现阶股市焦点转换为: 政策底, 管理利润(大型股) , 新科技概念

1. 主要领域的重点及营销谈资

A 国内经济的实体产业面:

1. 国家大量释放精准资金投入实体产业, 房产行业不会截胡
2. 国家国务院大力推动”专精特新”中小企业的成长
3. 国家七大战略产业积极带动新基建, 新能源, 新一代信息化产业的成长

    B 国内股市方面: 

1. 整理8年之久, 八年循环来到 (2007-2008, 2015-2016, 2023-2024)
2. 股市注册制加快加深
3. 估值低估及信心偏低: 正是好投资点

    C 国内债市方面: 央债, 国债, 可转债看好

    D 国际美元系统面临极大挑战, 不得不防: 中美博弈短时间不会消停.

   资产配置建议

A 人民币投资组合: 共同基金

   1  首选增加指数型基金或ETF 

1.  增加股票型基金, 混合型基金(偏股票)持股比例

   3. 增加蓝筹股重比例基金

   4  增加国企股改类型基金的持股比例

5  增加黄金相关的金融性资产或实物商品

6  增加可转债持有比例高的债券型基金

7  增加内需产业持有比例高的股票型基金

B  黄金: 

1. 黄金的前世今生—黄金还可以投资吗?
2. 黄金是美元的照妖镜, 黄金相关的共同基金. 实体黄金最好.

C  保险及保险金信托: 

1 保险 + 信托

2 国内版的海外家族信托

3 融资及贷款的优势, 高净值客户的1000万门槛降低

4 保险金2.0版, 让信托公司从一角色变三角色,

资产隔离, 资产传承, 资产增值功能完全兼具, 低利率时代的好载体.

 5 保险金信托的优势