郑宇成：2024年宏观经济剖析及预测下高净值客户的投资策略

课程背景：

疫情后的2023年,  市场报以厚望的一年, 总体市场的效果有些落差. 房地产市场的下行, 牵动太多相关行业的走弱, 股市一样疲弱, 消费不振, 唯有国债央债仍强, 黄金市场有看头.  2023年底10月底的中央金融会议 及12月中的中央经济工作会议, 两个重磅的中央会议都有了对应的政策及落地的计划. 无论是地方债的化解, 房地产市场的软着陆, 财政政策的挂帅, 货币政策的支持, “以进促稳, 先立后破”, 建立全国大市场, 大内需经济循环, 搭配城乡一体化的目标, 乡村振兴, 紧抓三农, ,,等等细项都非常明确; 看得出来政府对2024年的高度信心及乐观. 当然国际局势的诡变, 不得不防, 但似乎中央领导胸有成竹, 都在计划中. 2024年政策对经济三架马车: 消费, 投资, 出口的评估及抉择令人深刻.  房市, 股市, 汇市 三大市场都迷茫, 中央金融会议及中央经济工作会议找答案

2023年的放缓. 是疫情后的先稳定; 2024年当然透着新生再起的味道. 未来3-5年的新经济政策新国际策略的开始. 国家长期利率走低的政策持续, 实体产业,股市, 债市,保险市场都看好. 美国美债美元的严重临界点同时出现, 黄金持续有上扬空间及吸引客户的魅力.

 所有一线银行业务人员, 应该抓紧这次千载难逢的好机会, 主动出击. 推动客户全产品类的财富管理策略, 不只局限于保守型的债券型产品或固定收益型. 股权类及指数型, 搭配增额寿险及黄金, 增加销售的多类别. 政府政策的大力度是最大的保障, 美国调高利率的全球负面效应已到尽头, 不足为惧, 我们国家触底反堂4的大好机会

除了产品专业知识外, 财富管理团队对于高净值客户的开发, 维护, 及营销管理都有一体化的作用, 整个落地而言, 高净值客户的资产配置成效就是最终的结果.

除了理论上的了解, 大面积的相关知识吸收, 最有效的提升方式,还是互相借鉴其他成功同事的经验, 及真实案例分组讨论.

课程收益：

● 2024年的国内经济政策的走势分析, 有利于各类业务的发展

● 消费是2024年的重中之重, 财政挂帅, 货币支持, 深度分析

● 房地产市场的未来, 目前一目了然.       

● 先立后破的思路解析及产业举例说明.

● 基本重点不变: 科技创新, 扩大内需, 稳住外资,防范风险系统

● 掌握及了解高净值客户的开发, 维护及营销的效用.

● 分析财富管理业务实战增加学员临场感，有助于高净值团队的业务拓展.

● 真实案例分组讨论, 情境演练, 与讲师开放交流, 增加实战经验分享.

课程时间：1 天，6小时/天

课程对象：支行长, 网点负责人, 客户经理, 理财经理团队.

课程方式：讲授70%、互动讨论30%

课程大纲

第一讲：2024年宏观经济的市场热点剖析及预策

一 .十大市场热点分析:

A 美国国债, 中国地方债, 那家强?

B 国际去美元化, 人民币国际化, 那家快?

C  CPI 连续下滑, 靠降息来救?

D 社融数据解读, 内需太弱? 

E 黄金还能投资吗?

F 人民币破 7 , 紧张吗?

G 中国新能源独领风骚, 对中国宏观经济的深远影响?

H 国家利率政策持续往下, 对金融行业的影响? 对实体行业的影响?

I  基金卖不动了?

J 该不该发消费券刺激内需?

K 房地产未来走向? 三大工程

L 俄乌战争, 未来走势影响? 

M 失业率过高的解读?

N 建立全国大市场救内需

O 哈尔滨接到泼天富贵看服务业升级的大内需市场

P 热爆电视剧”繁花”看1987-1994 年 靠大外需及开放股市的经济手段.

第二讲:  中央金融会议+ 中央经济工作会议 重点判断: 

A . “金融强国”的内涵

B. 建立全国大市场救内需

C  重点不变: 科技创新, 扩大内需, 稳住外资, 防范风险

D 银行贷放业务的转型: 实体产业, 专精特新中小企业, 绿色金融

一：财政挂帅, 货币支持; 货币退位.

(一) 2023年调降存款准备金及降息的刺激效果不彰

A  20大后 4 次调降存款准备金率, 效果有限, 流向银行存款或保险

B  资金供给足够 ( M2 10%-12%); 资金需求不大 ( 社融 9%); 

资金使用成本降低的诱因有限

        C 国内民营投资不振, 外资投资有限

(二) 积级财政政策, 精准投放资金, 提振人民就业收入及消费能力

        A 补贴提振消费的相关产业, 消费与财政投资支出形成互动互联效果

        B 中央财政支出, 转款支持地方政府, 减轻地方政府财政压力

        C 减税政策势必加重, 减轻企业压力及提高个人消费意愿

   二 ：稳中求进, 进中促稳, 先立后破

(一)  积极字眼及内涵增加: 积极发展经济

A  先立后破: 现阶段情况下经济转型的优先顺序

B  积极的财政政策及货币政策

C  CPI, PPI 已下到极限, 不得不进中求稳

     (二) 旧产业, 新产业的”先立后破”

A 房地产行业未来判断

B 新能源行业未来判断

(三) 政府政策的执行计划: 

A  1Q 2024 必有大动作

B  有效发挥资本市场枢纽功能: ( 看好股市)

1. 注册制保优质上市公司
2. 吸引中长期投资端
3. 活跃资本市场

第三讲：经济三架马车的重点分析

(一)投资:

A 政府投资: 重精准度, 带动性

B 外资投资: 拉回外资热情及开放准入标准

C 民营投资: 增加投资信心为首要, 推荐乡村振兴产业

(二)出口

A 国际环境乱, 不报有太大希望

B 美国作梗, 高端出空受压

(三)消费:

 A 提高就业率, 增加收入

 B 消费补贴政策势必加重

(四) 非经济性政策纳入宏观政策取向的一致性评估

第四讲: 对高净值客户的投资策略建议及营销重点

1. 国家经济政策执行的大势所趋

A.破题一: 国家未来3-5年长期利率走低

    B 破题二: 国家人民币长期汇率走升值

    C 破题三: 股市焦点转换为: 管理利润及新科技概念

1. 主要领域的重点及营销谈资

A 国内经济的实体产业面:

1. 国家大量释放精准资金投入实体产业, 房产行业不会截胡
2. 国家国务院大力推动”专精特新”中小企业的成长
3. 国家七大战略产业积极带动新基建, 新能源, 新一代信息化产业的成长

    B 国内股市方面: 

1. 整理8年之久, 八年循环来到 (2007-2008, 2015-2016, 2023-2024)
2. 股市注册制加快加深
3. 估值低估及信心偏低: 正是好投资点

    C 国内债市方面: 央债, 国债, 可转债看好

    D 国际美元系统面临极大挑战, 不得不防:

    1. 美元强势已造成欧洲经济有崩溃之虞, 金融危机. 美元强弩之末.

高净值客户撤出欧洲地区资产投资或资产配置, 增加人民币资产.

    2 国家持续调降存款准备金利率, 至少两次以上, 房地产市场已软着陆, 

释放的大部分资金不会如以往入房市, 而是精准流入实体产业及股市.

股市因资金充欲而上扬, 实体产业 基本面逐渐变好. 看好A股, 4000+

1. 国家推动国企股改及中国特色产业估值重估, 中字头国企领军角色
2. 资产配置建议

A 人民币投资组合: 共同基金

   1  首选增加指数型基金或ETF 

1.  增加股票型基金, 混合型基金(偏股票)持股比例

   3. 增加蓝筹股重比例基金

   4  增加国企股改类型基金的持股比例

5  增加黄金相关的金融性资产或实物商品

6 增加可转债持有比例高的债券型基金

7 增加内需产业持有比例高的股票型基金

B  黄金: 

1. 黄金的前世今生—黄金还可以投资吗?
2. 黄金是美元的照妖镜, 黄金相关的共同基金. 实体黄金最好.

C  保险及保险金信托: 

1 保险 + 信托

2 国内版的海外家族信托

3 融资及贷款的优势, 高净值客户的1000万门槛降低

4 保险金2.0版, 让信托公司从一角色变三角色,

资产隔离功能完全妥当

 5 保险金信托的优势

         6 保险金信托需求最多的六大类人群:

1已有多种保单, 升级管理 

2.大额保单, 担心受益人挥霍

3.需要资产隔离, 少于1000万

4照顾年幼, 或力弱的家人

5担心子女婚变, 财富外流 

6家庭成员关系复杂,提前规划

 D  资管计划产品: 资管新规