吴桐：财务思维—看懂财富流转的规律

课程背景：

近年来，“思维”成了一个很流行的词，人们竞相追求各种思维。“财务”两个字也有幸与“思维”一起，被大家关注起来。究竟什么是财务思维呢？企业家和管理者在工作中深切地意识到具备财务思维的重要性，却并不知道财务思维到底是什么。

财务思维分两个层次：第一个层次是打通财务与业务之间的关系，知道自己每天从事的业务活动在财务上如何表现，会产生什么影响；有了这个基础，就可以更进一步，到达第二个层次—用财务的逻辑思考业务问题，让企业的各种业务活动紧密围绕“创造价值”这一主题进行，避免各种盲目的举措。本课程希望在这两个层次上帮助大家建立财务思维。首先，从业务出发看业务在财务上如何表现，产生什么影响。企业的业务活动纷繁复杂，我们把它分为销售、采购、生产、薪酬、投资与融资五大业务循环，从每个循环的业务开始，看这些业务在财务上的表现和对财务数据的影响。其次，我们也会反过来，带领大家试着用财务的逻辑来思考业务问题。在分析完五个业务循环后，我们还会带着大家纵观财务报表全局，用财务的思维把这些业务整合起来。

课程收益：

● 通过五大业务循环的分析，挖掘哪里可以挤出利润，占用的资金怎么盘活，股权激励怎样避免“好心办坏事”……帮管理者实现人、事、资源的效益最大化。

● 企业是否存在护城河，企业是一时赚钱还是能持续赚钱，财报是否存在“猫腻”……帮投资者找到真正的好公司。

● 如何巧妙地免费使用资金，有哪些融资方式，新产品上市的不同策略会带来哪些财务影响……帮创业者实现业务和利润的双增长。

课程时间：2天，6小时/天

课程对象：企业中高层管理者

课程方式：讲师讲授+案例分析+互动讨论+角色扮演+情景模拟+实操演练

课程模型：

课程大纲

破冰游戏分组

导入篇 了解财务知识，看清企业兴衰

 “财”眼看世界：财务人眼里的企业

1.企业的日常：企业的经营流程、制造业是一切企业的蓝本、企业经营三件事   

2.日常业务背后的财务实质

（1）战略选择是对环境的应对措施

（2）执行能力决定了战略选择的结果   

第1篇 认清行业大势，把脉客户关系

一、爱的人伤我深：“唯利是图”的客户 

1.卖什么 

2.卖给谁   

3.怎么卖，如何收款：一手交钱，一手交货；先付款，再发货；先发货，再付款；分期付款         

二、火眼金睛识对手：竞争对手 

1.谁是竞争对手：同行业的公司、行业新进入者和替代产品提供者

2.竞争的影响 

（1）对价格的冲击 

（2）毛利率可以反映竞争的激烈程度

案例：钢铁行业毛利率分析 

（3）产能过剩与客户议价能力的提升 

3.应对竞争     

（1）两大战略类型：成本领先战略、差异化战略

案例：苹果的差异化战略  

（2）战略举措 

4.从财务视角看竞争战略：效益与效率，两大战略的制胜法宝

案例：苹果和联想的对比     

三、谁动了我的奶酪：应收账款

1.如何管好应收账款     

（1）从应收账款看销售业务

案例：七匹狼和报喜鸟比较分析 

（2）从应收账款看客户价值 

（3）用财务手段盘活应收账款     

2.钱收不回来怎么办     

（1）如何确定坏账

案例：华信国际坏账计提政策

（2）坏账的影响     

（3）计提的坏账又收回来了 

3.应收账款背后的秘密 

（1）用坏账操纵利润     

（2）其他应收款：一个箩筐，什么都往里装     

第2篇 洞察产业链条，挖掘采购潜力

一、买的没有卖的精：“欺软怕硬”的供应商 

1.采购业务及其财务表现：无处不在的采购业务，采购业务的财务表现     

2.供应商的谈判能力     

（1）供应商谈判能力的影响因素：行业集中度 

（2）供应商谈判能力的财务影响：预付款较多；预付款少，但也没有什么应付款；应付款较多

3.行业环境的分析框架：五力图   

要点：五力图：现有公司间的竞争、新进入者的威胁、替代产品的威胁、购买方的谈判能力和供应商的谈判能力     

案例：两个行业的对比举例-软件行业和家电零售业   

案例：从财务数据看行业格局-东软集团

互动讨论：我们能否从企业的财务数据预先感知行业的变化？ 

二、不当家不知柴米贵：其他采购活动    

1.其他物品的采购：低值易耗品，生物资产 

2.销售费用：什么是销售费用，销售费用分析 

3.管理费用：什么是管理费用，管理费用分析

互动讨论：饭店租用门面经营，租金应该如何记录？ 

第3篇 打磨生产流程，构筑竞争优势

一、成本的前世今生：财务中的“成本” 

1.生产过程     

2.生产成本：生产成本结构，变动成本与固定成本       

3.营业成本：生产成本与营业成本的关系，毛利率不完全代表企业的盈利水平     

4.存货的计价   

（1）存货计价方法：先进先出法、后进先出法、加权平均法 

（2）计价方法对营业成本的影响

案例：某商业企业的进货成本分析

互动讨论：某家企业生产A和B两种产品，A产品卖得快，B产品卖的慢。同一个工人，一部分时间生产A，一部分时间生产B。如果把工人的工资更多地分配给A产品，相比于更多地分配给B产品，它会对公司的利润产生什么影响？

二、小项目里有大乾坤：“有用”的存货   

1.存货的跌价：什么是存货跌价，原材料跌价，在产品和产成品跌价，存货跌价准备的计提特点       

2.存货的周转率：什么是周转率，存货周转率的经济含义   

3.存货周转率反映的管理信息：存货周转的三个阶段，存货周转率的分解

互动讨论：可以用什么方法来提升存货周转率？   

第4篇 统筹薪酬激励，凝聚团队力量

一、每个员工都是“供应商”：职工薪酬   

1.薪酬的项目 

2.薪酬的记录：何时记，如何记       

3.复式记账法   

4.权责发生制   

5.从“人”的角度评价公司的效率     

6.应付职工薪酬反映的管理信息   

案例：浦发银行的应付职工薪酬     

案例：哈药集团的应付职工薪酬     

案例：用应付职工薪酬调整利润

互动讨论：应付职工薪酬异常时，财务数据其它方面可能会有什么表现？     

二、给员工戴上“金手铐”：股权激励     

1.认识股权激励   

（1）股权激励的形式：股票期权、限制性股票   

（2）用作激励的股票来源：专门面向这些股东发的新股，二级市场回购股票卖给员工   

（3）股权激励在中国的使用现状 

2.股权激励的实施

案例：以岭药业的股权激励   

案例：华为公司的股权激励     

3.股权激励的会计和税务问题：会计记录，企业所得税，个人所得税

互动讨论：在采用股权激励计划时，公司是否会有操纵利润的动机？     

第5篇 弄潮资本市场，助你如虎添翼

一、企业不可承受之“重”：固定资产     

1.企业的投资

（1）投资的类型：对内投资、对外投资     

（2）流动资产和长期资产   

2.固定资产 ：什么是固定资产，重资产对企业的影响，固定资产投资的决策机制   

3.将重资产变轻：租赁与购买的区别，租赁是否比购买更合算

互动讨论：经营性租赁和融资性租赁对于企业的总资产周转率和净利润率会有什么不同的影响？   

4.初识折旧：什么是折旧，哪些固定资产要计提折旧，折旧计提的时点   

5.折旧的年限和折旧的计提方法

（1）直线法   

（2）折旧年限

案例：电力行业折旧分析  

（3）加速折旧法和工作量法

6.固定资产持有期间的问题：固定资产减值，固定资产的改造、修理，固定资产的处置   

互动讨论：分析重资产行业时，在固定资产方面需要重点关注哪些问题？ 

二、我的不是我的，你的才是我的：无形资产      

1.认识无形资产：什么是无形资产，无形资产的行业特征

案例：长城动漫无形资产分析   

2.无形资产的取得

（1）外购无形资产

（2）自建无形资产

案例：弗莱明和青霉素的发现，居里夫人与镭的发现

（3）创建品牌或商标   

（4）商誉

3.无形资产的一些特殊问题：隐性的无形资产 ，无形资产的摊销，无形资产减值，无形资产的转出   

互动讨论：为什么同样是传媒行业的公司，或者同样有较多研发投入的公司，无形资产占总资产的比重却可能有很大的差异？

三、六月的天气，孩子的脸：金融资产    

1.认识金融资产   

（1）金融工具的类型   

（2）与金融资产相关的三个概念：摊余成本、公允价值、其他综合收益 

2.金融资产的三种类别

（1）获得金融资产时：以摊余成本计量的金融资产；以公允价值计量，并且公允价值变动计入其他综合收益的金融资产；以公允价值计量，并且公允价值变动计入当期损益的金融资产

（2）金融资产持有期间：股息红利，减值 

3.金融资产对财务数据的影响   

（1）以摊余成本计量的金融资产会计处理

（2）以公允价值计量的金融资产会计处理

案例：兰生股份金融资产处理

互动讨论：如果公司购买了一份面额为100万元的国债，准备一直持有至到期，这份国债的年利率是5%，但发行时的市场利率是8%，那么，公司第1年收到的国债利息5万元还达不到公司实际的利息收入，在此情况下应如何记录利息收入呢？    

四、股权投资要讲感情：股权投资   

1.认识长期股权投资   

（1）长期股权投资的概念   

（2）长期股权投资的分类：有控制权的投资、有重大影响的投资、没有控制权又不具有重大影响的投资   

2.成本法和权益法：成本法，权益法，成本法与权益法的差异 

3.合并报表：什么是合并报表，个体报表与合并报表的关系 

互动讨论：在确定股权投资的持股比例时，应该如何考虑会计处理方法产生的影响？

五、带上你的嫁妆跟我走：兼并收购     

1.认识兼并收购   

（1）什么是兼并收购：兼并、收购、新公司

（2）反向收购 

（3）企业并购的过程     

2.兼并收购的决策机制：美国的五次并购热潮，企业的并购动机     

3.购受日的会计问题   

案例：AT&T公司的收购案例   

要点：购买法和权益联合法   

互动讨论：假设B公司股东权益的账面价值是100万元，评估价格是150万元。A公司先以200万元来收购B公司，然后又将B公司以200万元的价格卖给自己的兄弟公司C公司。那么，会计上出现的结果与C公司直接购买B公司是否有区别？

六、“有借有还，再借不难”与“空手套白狼”：融资之道

1.融资决策的基本依据：优先使用自有资金，债务融资成本，股权融资成本 

2.融资方式   

（1）股权融资方式：定向增发、战略引资、资产支持证券、特定收益权转让、夹层式资管计划

案例：华夏幸福股权融资分析

（2）债务融资方式：银行承兑、短期融资券、委托贷款、银团贷款、信托借款、关联方借款、股权收益权转让、应收账款收益权转让、特殊信托计划、债务重组、债权转让、售后回租式融资租赁、夹层融资

案例：华夏幸福债务融资分析

互动讨论：在企业创造价值的过程中，投融资活动的作用和经营活动的作用有什么差异？

第6篇 鸟瞰财务报表，掌控企业大局

一、为你的家底拍张照：资产负债表      

1.认识资产：什么是资产，流动资产与非流动资产，资产在资产负债表中的排列 

2.资产一览：流动资产，非流动资产

案例：贵州茅台酒股份有限公司资产负债表   

3.资产的分析

（1）资产的结构

案例：贵州茅台的资产结构、宝钢股份的资产结构、中文传媒的资产结构     

（2）资产的周转情况

案例：贵州茅台的周转情况、宝钢股份的周转情况、中文传媒的周转情况

情景模拟：如果你是一位投资者，会如何阅读公司资产负债标中关于资产的部分？

4.负债一览：流动负债，非流动负债   

5.负债的分析：短期偿债能力，长期偿债能力 

6.所有者权益：所有者权益一览，转增资本

互动讨论：你认为各种资产减值会对企业的财务数据产生什么影响？   

二、为赚钱的过程拍视频：利润表   

1.利润表一览：营业总收入，营业总成本，营业利润，利润总额、净利润

案例：贵州茅台的利润表

2.利润表的分析：利润表科目与企业经济活动的关系，利润表的结构 

互动讨论：利润表中的成本费用和资产负债表中的资产负债是否有关系？

三、我的眼里只有钱：现金流量表   

1.认识现金流量表

案例：贵州茅台的现金流量表分析

2.现金流量表一览

（1）经营活动产生的现金流量，投资活动产生的现金流量，融资活动产生的现金流量     

（2）现金流量表的作用 

（3）三张财务报表的关系   

3.现金流量表的分析：企业现金流的八种情况   

互动讨论：利润和现金流是否会一致？判断的依据是什么？

4.利润和现金流的差异

案例：W.T.Grant公司的腾飞与陨落     

思考：为何利润和现金流会产生差异     

讨论：利润和现金流，孰轻孰重

要点：利润和现金流差异的分析

（1）利润好、现金流差的原因     

（2）现金流好、利润差的五种原因   

案例：郑百文的巨额财富和隐亏     

互动讨论：对现金流量表进行分析，需要做哪些工作？

第7篇 构建财务思维，实现价值提升

人人都需要财务思维    

1.企业开张三件事：融资活动、投资活动、经营活动

2.经营活动：一个从现金到现金的循环   

3.经济活动的驱动力：行业、战略选择和战略执行

4.报表解读：听数字说话   

课程收尾：回顾课程，答疑解惑，合影道别