郑宇成：财富管理—高净值客户资产配置需求挖掘

课程背景：

市场上聚焦于理财客户的资产配置及投资组合概念愈来愈明显.市场的波动性风险得靠资产配置及投资组合的方式来弱化及规避掉.包括金融性质理财产品及非金融性质理财产品的”资产配置”.

是在”资产配置”这个大伞下的一部分,各大类的投资组合接续更细节的落地化.金融性产品的投资组合占大部分.策略性的应用变得更加科学化.

理财客户的需求核心是完整性服务，完整性服务的核心是理财经理的素质及专业。 加上时代的不断演变，高素质，强专业，经验丰富的理财经理就灸手可热。

理财投资专家，会投入大量时间去研究各类产品的投资价值及风险配对。最重要的是挑选符合及接近贵宾银行客户的终极需求。继而使客户的资产配置达到稳定性, 可预期性, 灵活性等等优势.

课程收益：

● 系统性了解国内外资产配置的定义，培养学员的聚焦能力。

● 掌握科学方式了解资产配置的执行方式。

● 掌握及深度解读2024年宏观经济剖析下的市场预测, 有利于资产配置及投资组合的设定

● 让学员熟析资产配置及投资组合的产品工具

● 资产配置首重资金流的有效分配,资产配置的资产增值功能一直存在,这要强调的.

课程时间：1 天，6小时/天

课程对象：银行客户理财经理

课程方式：讲授60%、案例20%、互动讨论20%

课程大纲

第一讲：资产配置的真实认知

1. 资产配置的流行词?
2. 解密高净值客户如何运作”资产配置”?
3. 学会”资产配置”,减少中产焦虑
4. 资产配置的绩效管理
5. 人口老龄化与金融资产配置
6. 资产配置的策略及体系
7. 资产配置的起源及分类
8. 战略性的资产配置
9. 战术性的资产配置
10. 动态资产配置策略

课堂讨论:资产配置的维度

1. 聚焦真正的”资产配置”
2. 资产配置的运作,绩效管理,及风险对策.
3. 资产配置含金融性资产及非金融性资产
4. 一般型的资产配置
5. 实战型的资产配置

三. 影响资产配置的真正三大因素:

1. 宏观经济市场状况

2. 客户投资画像

3. 银行理财各类产品在资产配置中的效用

第二讲：深度解读2024年宏观经济剖析下的资产配置

开展资产配置及投资组合的设定

破题一: 国家长期利率政策走低

破题二: 人民币汇率长期走升值路线

破题三: 股市焦点: 管理利润 + 新科技

1. 2023年经济衰退的表面情况:

A 俄乌战争持续不断及分析

B 中美贸易大战及分析

C 房地产硬着陆先, 国家政测支持后, 后市分析

D 美国持续调高利率, 美元强势,及后市分析

E CPI PPI 不彰, 全国景气不佳

二、2023年经济衰退的实质原因

    A 中国经济结构面临大转型周期

    B 全世界面临百年经济结构瓶颈问题

    C 廉价美元的超额印发通货供给造成全球高通膨通涨问题

    D 全球收入分配不均的社会问题, 重回1929年代世界经济大萧条水平

三、2024年及之后的经济推测

    A 国内经济的实体产业面

    B 国内股市方面: 

1. 注册制上路, 政策偏多
2. 资金宽松, 房市软着陆, 资金入股市
3. 已整理8年, 周期8年

    C 国内债市方面:

1. 长期利率走低, 债市持续多头
2. 可转债受追捧, 可攻可守

    D,国家长期利率走势走低: 利于债市, 股市, 年金保险

    E 人民币长期升值方向不变: 利于股市, 保险金信托.

第三讲：各类典型客群通用的资产配置建议

一、国内经济数据会逐渐改善, 进而影响债市股市上涨

     A 国家长期利率走势往下, 空间仍大, 债市持续多头势态,年金保险产品持续受追捧

     B 国家推动国企股改及中国特色产业估值重估, 中字头国企扮领军角色, 

蓝筹股基金, 指数型基金看好.

二 . 国家现阶段先主导内需产业, 主导未来3-5年的经济新引擎发展走势

     A 内需经济大爆发

     B 新基建产业浮出台面

     C 新能源行业万亿赛道成型

三. 美元系统崩溃之可能性, 人民币重回升值轨道, 高净值客户提高人民币资产配置

  A 石油人民币化—中沙之旅

  B 美元强势已造成欧洲经济有崩溃之虞, 金融危机, 高净值客户撤出欧洲地区

资产投资或资产配置

  C 日元改变长期贬值策略, 趁全球怀疑美元系统之时, “持有日币等于避险”

的国际货币策略可吸引部分资金流入日本. 

  D 俄乌战争愈早停战, 中国愈快开放国际市场, 国际资本及货物愈快进入国内

1. 人民币投资组合:

---共同基金部分

  A 增加股票型基金, 混合型基金(偏股票)持股比例

  B 增加蓝筹股重比例基金, 指数型基金

  C 增加国企股改类型基金的持股比例

D 增加新基建, 新能源产业重比例的基金

E 增加黄金相关的金融性资产或实物商品

F 货币型基金或债券型基金维持原有投资总额

G 增加可转债持有比例高的债券型基金

D 增加内需产业持有比例高的基金

-----保险产品

1. 增额终身寿险, 年金险
2. 保险金信托: 保险金信托 2.0 版
3. 人身寿险

      ------黄金部分:

       A 实体黄金

       B 纸黄金 or 相关金融产品 ( 人民币)

第四讲:资产配置的设置及管理

课堂讨论: 让学员进入实务操作的准备状态

1. 资产配置的类型:
2. 从投资资产范围:

---全球资产配置

---股票债券资产配置

---行业风格资产配置

1. 从资产管理人的特征与投资逻辑

----买入并持有策略

----恒定混合策略

----投资组合保险策略

----动态资产配置策略

二.资产配置的影响要素:

   1.投资目标

   2.可承受的风险

   3.投资计划的时限

   4.投资者的年龄

三. 资产配置在银行业务的落地方式

与学员强调几类实质性的资产配置:

课堂讨论

----债券类产品: 

1. 国内考虑国债,民企债, 央企国企债, 可转债

2. 利率与各类债券价格大概率成反向, 利率走势往下,有利于债市

课堂讨轮

-----股票类型产品:

1.推荐只买蓝筹股型基金,龙头股型基金,科技股型基金,

2.推荐历史上多配息配股的大型股票型基金,国家事业股票

3.基本面挑选股票,只推荐产业龙头股型基金,没有第二.

4.目前决对不推荐中小型股票型基金给客户

5 混合型基金(偏股偏债)都应占有多数比例.

课堂讨论:如何观察客户反应.

-----基金类产品:

如何挑选基金及推荐

1. 推荐基金至少成立5个会计年度以上,
2. 基金经理人至少掌管基金5年以上
3. 基金过往绩效如何? 同类型基金绩效25%以上
4. 基金投资范围要符合客户的投资组合策略
5. 基金绩效与大盘指数的绝对比较
6. 基金管理公司的调研,新基金公司暂不考虑
7. 弄清楚投资基金各项费用并比较同类型基金但不同公司.

------货币型基金产品及银行固定收益理财

  1.根据公司现有产品推荐给客户作为现金流的体现.

  2.大客户或新客户的引流工具

------保险类

1. 国内保险:人寿险,意外险,重疾医疗险,养老险,子女教育险,

子女意外险,财产险.

1. 保险金信托在资产配置的策略效用

------房地产类

1. 住宅, 商铺, 办公室
2. Reits

------大宗商品类: 黄金, 石油