资管新规对投资市场的深远影响与应对策略

资管新规：影子银行与交叉金融的监管整治新篇章

在过去的十余年里，中国的金融市场经历了深刻的变革与挑战，影子银行与交叉金融的迅猛发展引发了广泛的关注和讨论。随着资管新规的出台，金融监管进入了一个全新的阶段，旨在有效整治影子银行和交叉金融乱象，保护投资者权益，维护金融市场的稳定性。本文将深入探讨影子银行的演变、交叉金融的发展现状以及资管新规的实施背景与前景。

宋海林：影子银行与交叉金融业务

【课程收益】了解影子银行过去十余年的发展历程熟悉监管在整治影子银行与交叉金融发展乱象方面的举措探讨影子银行与交叉金融发展的前景【课程特色】宋海林博士将结合服务众多银行的丰富经验，深入讲解影子银行与交叉金融的前世今生【课程对象】需要了解相关内容的学员【课程时间】半天（6小时/天）【课程大纲】过去十余年，影子银行与交叉金融发展乱象与监管整治关键举措过去十余年，影子银行与交叉金融发展乱象影子银行兴起：从2008年4万亿投资讲起影子银行高峰期：从两次“钱荒”讲起影子银行关键风险因素：期限错配、流动性转换、信用转换和高杠杆影子银行乱象案例分析：某股份制银行分行的一笔理财投资业务交叉金融乱象案例分析：锦州银行为什么可以三年存款翻三翻影子银行与交叉金融的监管整治影子银行衰落：明斯基时刻前夜影子银行整治：资管新规与理财新规影子银行整治的这几年：资管新规延期 监管在疫情下的坚持监管对于影子银行整治的长效机制：“一二五”一：坚持回归本源、专注主业二：“两个坚决”三：“五个严禁”影子银行现状：是隐蔽生长还是消亡殆尽？监管态度严明监管导向严把整改质量坚持消费者保护治理成效：野蛮生长得到根本遏制 风险水平由发散转为收敛国际评价趋向积极正面 为金融支持抗疫创造积极条件金融机构行动同业业务：回归资金拆借本源理财业务：回归代客理财本源现状分析：多层嵌套投资、资金空转，结构复杂产品和业务能否死灰复燃现状分析：监管套利、假创新和伪创新行为，发行超出风控水平和管理能力、尽职管理不到位的金融产品能否存续现状分析：选择性落实新规要求，新增资金池运作、长期限的非标资产，母行与理财子公司间产品划转不合规、利益输送、风险交叉传染等现象是否存在现状分析：资金违规流入股市，违规投向房地产领域、“两高一剩”等限制性领域是否还有空间现状分析：不当宣传和销售，降低投资者准入门槛是否存在影子银行未来监管：严防高风险影子银行死灰复燃金融机构：回归本源 专注主责主业回归本源的典型案例介绍：兴业银行——打造银银合作新平台专注主责主业的典型案例介绍：兴业银行——打造行业专营新模式数字化推动“以客户为中心”的案例介绍：招商银行数字化转型案例

宋海林 培训咨询

影子银行的发展历程

影子银行的兴起可以追溯到2008年，当时中国政府为了应对金融危机，实施了4万亿的刺激计划，推动了信贷的快速扩张。在这一背景下，影子银行以其灵活性和高收益吸引了大量资金，逐渐形成了一种以非银行金融机构为主的融资体系。

• 影子银行的高峰期：2013年和2014年，中国经历了两次严重的“钱荒”，显示出影子银行体系的脆弱性和风险隐患。这些事件引发了监管机构的高度警惕。
• 关键风险因素：影子银行的主要风险包括期限错配、流动性转换、信用转换和高杠杆等，构成了对金融体系的潜在威胁。
• 乱象案例分析：某股份制银行分行的一笔理财投资业务，成为了影子银行乱象的重要案例，揭示了潜在的合规风险。

交叉金融的兴起与乱象

交叉金融的概念是指不同金融机构之间的业务交叉和资金流动，近年来逐渐成为金融市场的重要组成部分。以锦州银行为例，该行在短短三年内实现了存款翻三翻，展示了交叉金融的强大吸引力。然而，这种现象也引发了诸多监管问题。

• 交叉金融的乱象：交叉金融的快速发展，带来了资金违规流入股市、房地产等限制性领域的现象，增加了金融市场的不稳定性。
• 监管机构的反应：监管部门加强了对交叉金融的监测与管控，旨在维护金融市场的健康发展。

资管新规的出台背景

面对影子银行与交叉金融的种种乱象，监管机构意识到必须采取更强有力的措施加以整治。资管新规的出台，正是为了应对这一局面。资管新规提出了多项重要的监管政策，旨在实现“回归本源、专注主业”的目标。

• 坚持回归本源：资管新规强调，金融机构应专注于代客理财，防止资金的非理性流动。
• “两个坚决”：监管机构要求金融机构坚决遏制高风险的影子银行业务，确保资金流向符合国家政策导向。
• 五个严禁：资管新规明确禁止多层嵌套、资金空转等行为，强化了对金融产品的风险管理。

影子银行的现状与未来

经过数年的监管整治，影子银行的现状发生了深刻变化。尽管仍有一些隐蔽的生长现象，但整体风险水平已经由发散转为收敛。监管机构对影子银行的态度愈加严明，治理成效显著。

• 影子银行的衰落：明斯基时刻的前夜，影子银行的风险逐渐暴露，导致其逐步衰落。
• 消费者保护的加强：监管机构在整治过程中，坚持保护消费者权益，确保投资者的合法利益不受侵害。
• 国际评价的积极转向：随着监管政策的落实，国际社会对中国影子银行的评价趋向积极，为金融支持抗疫创造了良好条件。

金融机构的应对措施

面对资管新规的实施，金融机构也在积极调整自身的业务模式，以适应新的监管环境。在此背景下，一些典型案例浮现出来，展示了金融机构如何回归本源、专注主责主业。

• 兴业银行的创新实践：兴业银行致力于打造银银合作新平台，推动行业专营新模式的发展，展现出了良好的适应能力。
• 招商银行的数字化转型：招商银行通过数字化推动“以客户为中心”的转型，有效提升了客户体验和业务效率。

结论与展望

资管新规的实施为影子银行与交叉金融的治理提供了新的思路与方向。随着监管政策的不断完善，未来的金融市场将更加规范与透明。然而，影子银行的风险仍然存在，金融机构必须时刻保持警惕，防范高风险业务的死灰复燃。

在新的监管环境下，金融机构应坚持回归本源，专注于本职业务，提升风险管理能力，确保在合规的前提下实现可持续发展。同时，监管机构也应不断优化政策，推动金融市场的健康发展，为经济的稳定增长提供坚实的金融支持。

总而言之，资管新规不仅是对影子银行与交叉金融乱象的整治措施，更是推动中国金融市场向更高水平迈进的重要一步。未来，我们期待看到一个更加安全、透明和高效的金融生态系统。