刘光耀：上市公司基于市值的战略规划

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课程概要

培训时长 : 1天

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课程分类 : 战略规划

课程编号 : 16631

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适用对象

企业中高层干部

课程介绍

【课程背景】

伴随着中国经济发展的减速，国内中小企业在市场竞争的环境下，面临人力成本、环境成本、融资成本的增加，众多企业面临生死存亡的境地。企业如何转型？如何留住核心员工?如何建立自己的竞争优势？成为企业生存、发展的痛点。

通过企业内外资源的研究及资源的匹配，有效运用战略工具对企业未来发展进行规划，实现企业内部协同和外部协同，从而实现企业战略目标。

本课程通过案例复盘将大量的案例中的构思、设计、运用的过程情景再现，将学员带入其中，深刻领悟战略要素的重要性及其魅力，直接面对企业困惑，拓展企业的思路，突破发展瓶颈、推进组织变革、提升管理效率、建立核心竞争力，是帮助企业和个人发展、提升企业融资能力、保障企业持续发展的经典课程。

【课程收益】

通过系统学习战略理论，使企业超越视角，以产业发展和产业定位的思维来把握未来。
在商业多样性的环境中找到自己的优势。
统一团队管理思想，形成整个团队的系统思考。
提升企业管理团队的决策能力和执行能力。
初步掌握市值管理的基本方法；
合理运用产融互动的逻辑方法；

【培训讲师】：刘光耀

【课程时间】1-2天（6小时/天）

【课程对象】企业中高层干部

【课程内容】

企业的成长逻辑

一个企业存在的价值和理由是什么？
企业通常沿四条线路成长为大型公司
企业的产业发展&产品机构的演变
企业的区域演变
企业组织职能的演变
企业组织形式的演变
企业成长与发展的内在认识逻辑
经营理论

机会捕捉
发展模式
关键成功驱动要素

管理理论

价值观念
管理模式
核心竞争能力塑造

企业战略设计与管理
迈克尔波特
1. 定位
2. 取舍
3. 配称
影响企业发展战略的重要因素
1. 企业历史沿革描述

我是谁
从哪来
到哪去
1. 企业战略的命题
我在哪
要去哪
怎么去

企业外部影响因素

宏观环境
行业状况
威胁
机会
行业成功要素

企业内部影响因素

相关资源
综合能力
优势
劣势
核心竞争优势

战略发展方向评价管理
战略设计总体框架
1. 战略分析体系

可能性：外部环境
可行性：内部环境
意愿性：企业家&团队

战略设计体系

战略定位
商业模式
核心能力
发展策略
战略保障

战略实施体系

战略分解
动作执行
绩效评估

产业研究的基本思路
1. 关注要素

产业链条与环节
产业链上存在多少种“玩家”
产业链布局深耕的关键成功驱动要素

指标要点

产业规模总量
产业增长速度
产业集中度
产业发展周期阶段

关键命题

产业空间能否成就大公司
产业供需关系与格局状态、
产业竞争格局与强度决定进入方式与节奏及发展目标的确定
产业价值链关键成功要素决定企业战略定位选择

企业研究的基本思路
1. 产业与业务是否匹配？发展模式继续有效还是需要完善？
2. 管理与业务是否匹配？管理模式是否还符合发展模式的需要？
3. 产业层面

产业空间
竞争格局
关键竞争要素

业务层面

战略定位
业务模式
盈利模式
经营业绩评估
历史成功要素

管理层面

目标计划
协同机制
组织体系
绩效管理
队伍建设
激励约束

企业发展的核心目标：产品/服务是企业与客户形成连接的纽带

有效性
动态化
效率化

企业的战略选择类型
1. 基于市场

直销终端
自建渠道
外协渠道

基于技术

基础研发
工艺改进
产品线规划

基于供应链

采购
生产
仓储
物流

资源配置：基于发展方向、目标与现实差距配置资源

市场
销售模式设计
市场竞争策略
技术
技术研发方向
产品战略规划
产品定价策略
供应链
采购、生产、仓储、物流优化方向

管理与效果衡量：基于组织管控体系完成资源配置管理与效果衡量

目标管理
计划管理
绩效导向
激励方式与原则
协同机制
组织体系

市值战略体系

影响企业价值的关键指标
1. 利润
2. 市盈率
市值成长规律
1. 时间周期
2. 企业市值
3. 行业类别
企业资本价值成长的主要因素
1. 行业：所属细分行业，符合消费结构演变趋势及行业发展预期
2. 业绩：业绩表现，关注核心财务指标
3. 品牌：拥有自主品牌且具有品牌影响力
4. 聚焦：战略聚焦，有拿得出手的主业
完整的市值管理体系
1. 利润：

赛道
产业领域/业务结构
商业模式
核心能力与资源
赛车
组织管理
品牌/市场
战略投资-并购/投资
财务管理/金融策略
信息化/IT系统
赛车手
企业家/创业者
人力资源/干部队伍建设

市盈率：

股东/股权
股东结构优化
股权比例设计
股权激励
估值因子
成长性预期
并购重组预期

资本市场周期
牛市/熊市
结构性牛市
大/小周期
周期中不同主题
4R管理
投资者交流
分析师研判
监管机构沟通
媒介管理

企业市值战略方法论
- 市值管理六个入口

公司战略
资本运作
业务结构
盈利能力
股东结构
4R 管理

总结：战略是什么？

一个名词

一组动作

一种思维

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• 刘光耀：上市公司合规管理: 【课程背景】上市企业的发展过程中面临合法合规的管理，企业既要注重市值的管理，同时更要注意企业合规的发展，不管实控人、大股东、董事、监事、高管都要严格依法治企、防范法律风险，达成企业做大做强做优的发展目标。【授课时长】1天，6小时/天【课程收益】通过案例演绎，教练式培训，学习相关法律法规，掌握主要相关风险点，让学员建立起企业治理、防范风险的系统思维格局，准确把握常见的风险点，并预先采取避免权益受损的防范措施，杜绝不必要的损失和责任。【授课对象】企业董事、监事、高管、各分子公司负责人、审计、财务、风控人员等负责人。【课程特色】独特的讲课技能和风格：理论案例化、案例故事化、故事情节化、情节实战化；对课件及案例进行精心设计，逻辑严密，构思巧妙，把法律知识融入到生活社会现象；讲课风格生动风趣，寓教于乐；充分调动学员的积极参与互动、现场理解感悟，课堂气氛轻松活泼，摆脱了纯讲理论的刻板模式，取得了较好的效果。控股股东参与上市公司治理的要求控股股东权力股东大会需要考量的因素股东出席会议的情况表决过程审议结果董事会提名和任命表决机制董事会决议需要考量的因素重大决策的提议和表决过程表决机制实际控制人有实际控制人无实际控制人共同实际控制人IPO阶段拟上市公司实际控制权界定实际控制权界定时间：拟上市公司实际控制权的界定报告期内实际控制权对公司的影响经营方针、决策和经营管理层的任免不确定性：持续经营或持续盈利能力保障实际控制权稳定在上市前报告期内实际控制人不发生变更特殊情况处理：结构化搭建控股股东、大股东、董监高股份合规管理禁止短线交易股东股权转让公开发行：一年内不能转让董监高：一年内不能转让控股股东、实际控制人：36个月不能转让非公开发行股份：控股股东、实际控制人及其控制的企业18个月不能转让董监高离职6个月不得减持董监高每年减持数量不能超过所持本公司股份的25%股份锁定期控股股东、实际控制人行为规范(保持上市公司独立性等）人员独立资产独立财务独立机构独立业务独立控股股东、实际控制人及关联交易方严禁行为关联方范围及关联交易关联交易范围关联人的界定重要股东实际控制人公司高管关联自然人关联法人相关法律法规及监管政策《深圳证券交易所股票上市规则》证监会《上市公司信息披露管理办法》《企业会计准则第 36号一关联方披露》案例分析未依规履行决策、披露程序关联交易非关联化治理建议减少关联交易完善公司内控制度，明确各方权责发挥第三方中介机构的作用控股股东、实际控制人及其关联方严禁行为（资金占用、违规担保等)相关法律法规及监管政策《公司法》《关于规范上市公司对外担保行为的通知》上市公司监管指引第8号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求审批程序信息披露案例分析控股股东、关联方非经营性资金占用、违规担保同业竞争的合规管理相关法律法规及监管政策分析国务院办公厅《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发(2013〕 110号）《上市公司治理准则（2018修订）》《上海证券交易所股票上市规则》（2020年12月修订）《深圳证券交易所股票上市规则》 (2020 年修订）《上海证券交易所科创板股票上市规则》 (2020 年12月修订）《科创板上市公司持续监管办法 (试行）》（中国证券监督管理委员会令第 154 号）《深圳证券交易所上市公司规范运作指引》 (2020 年修订）《上海证券交易所上市公司控股股东、实际控制人行为指引》 (上证公字 (2010] 46 号）《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第1号规范运作》《上市公司重大资产重组管理办法（2020年修订）》案例分析：同业竞争监管上市公司规范同业竞争的主要措施解決同业竞争问题的一般路径按照中国证监会 2020年 6月修订的《首发业务若千问题解答》审核要求，解决措施通常包括“关并转”三类。注销竞争企业或拟上市公司关闭相关业务；将竞争性业务或竞争方股权并入拟上市主体，或吸收合并竞争方；将竞争性业务或股权转让给无关联的第三方。上市公司重大资产重组过程中形成的同业竞争的处理方式出具承诺经营托管规范同业竞争事项的建议上市公司控股股东、实际控制人以及相关董事、高级管理人员均应当严格履行公开承诺事项；作为信息披露义务人，须严格履行信息披露义务，及时披露相关同业竞争情况整改、变更和解决进度；同业竞争事项原则上应当彻底清理，如不能在一定期限内彻底清理，则应当采取维护上市公司及中小股东权益，且监管部门可接受一定的过渡性措施，如委托经营等；除业务独立外，上市公司还应当做好与控股股东、实际控制人之间在人员、资产、财务、机构等其他方面独立性的规范措施，以免因其他独立性的不规范被监管部门质疑存在业务方面的独立性问题。控股股东、实际控制人信息披露的要求上市公司信披制度体系和主体责任上市公司信息披露制度体系信披主体责任由“事前把关”转向“事后监管”信披应把握的原则和披露内容信披违规的典型表现及案例信披工作重点及监管关注重点关注事项之---关联交易管理案例：重点关注事项之---定期报告按期、如实回复交易所问询重点关注事项之---媒体报道重点关注事项之---权益变动管理注意事项一、控股股东增持上市公司股份注意事项二、控股股东、董监高减持上市公司股份注意事项三、持股变动期间限制最新监管规定辅导信披工作建议内幕交易的防控信息披露义务上市公司黄董事、高级管理人员应当对公司定期报告签署书面确认意见。上市公司监事会应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见。上市公司董事、监事、高级管理人员应当保证上市公司所披露的信息真实、准确、完整。发行人、上市公司公告的招股说明书、公司债券募集办法、财务会计报告、上市报告文件、年度报告、中期报告、临时报告以及其他信息披露资料，有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人、上市公司应当承担赔偿责任：发行人、上市公司的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员以及保荐人、承销的证券公司，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；发行人、上市公司的控股股东、实际控制人有过错的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任。《证券法》第五十一条证券交易内幕信息的知情人包括：发行人及其董事、监事、高级管理人员；持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员；发行人控股或者实际控制的公司及其董事、监事、高级管理人员；由于所任公司职务或者因与公司业务往来可以获取公司有关内幕信息的人员；上市公司收购人或者重大资产交易方及其控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员；因职务、工作可以获取内幕信息的证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员；因职责、工作可以获取内幕信息的证券监督管理机构工作人员；因法定职责对证券的发行、交易或者对上市公司及其收购、重大资产交易进行管理可以获取内幕信息的有关主管部门、监管机构的工作人员；国务院证券监督管理机构规定的可以获取内幕信息的其他人员。《证券法》第五十二条证券交易活动中，涉及发行人的经营、财务或者对该发行人证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。《证券法》第五十三条证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、非法人组织收购上市公司的股份，本法另有规定的，适用其规定。内幕交易行为给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。《证券法》第五十四条禁止证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构和其他金融机构的从业人员、有关监管部门或者行业协会的工作人员，利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的信息，违反规定，从事与该信息相关的证券交易活动，或者明示、暗示他人从事相关交易活动。利用未公开信息进行交易给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。《证券法》第五十五条禁止任何人以下列手段操纵证券市场，影响或者意图影响证券交易价格或者证券交易量：单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖；与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易；在自己实际控制的账户之间进行证券交易；不以成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报；利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券交易；对证券、发行人公开作出评价、预测或者投资建议，并进行反向证券交易；利用在其他相关市场的活动操纵证券市场；操纵证券市场的其他手段。操纵证券市场行为给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。《关于强化上市公司并购重组内幕交易防控相关问题与解答》上市公司及其股东、实际控制人，董事、监事、高级管理人员和其他交易各方，以及提供服务的证券公司、证券服务机构等相关主体，应当切实履行保密义务，做好重组信息管理和内幕信息知情人登记工作；上市公司应当于首次披露重组事项时向证券交易所提交内幕信息知情人名单。前述首次披露重组事项是指首次披露筹划重组、披露重组预案或披露重组报告书孰早时点；上市公司应在披露重组报告书时披露内幕信息知情人股票交易自查报告：首次披露重组事项或就本次重组申请股票停牌（孰早）前6个月至披露重组报告书。

• 刘光耀：上市公司股权变动与信息披露政策解析及实务指导: 项目对象：重庆渝富控股集团有限公司项目时长：1天/6小时项目形式：线下集训，包含政策解读、案例分析以及互动答疑课程纲要：一、上市公司国有股权变动管理办法解读及实务指导上市公司国有股权变动管理涉及的法律法规与制度规则：《上市公司国有股权监督管理办法（36号令）》要点解读适用行为——规范了上市公司国有股权变动行为：国有股权减持、国有股权增持及其他适用对象——国有股东关于36号令下的审批权限划分关于国有出资有限合伙企业的身份界定关于“合理持股比例”原则审批/备案及信息系统监管相关法律责任不同情形下的股权变动管理规则、注意事项，及实务操作案例解析国有股权减持：国有股东所持上市公司股份通过证券交易系统转让、公开征集转让、非公开协议转让、无偿划转、间接转让，国有股东发行可交换公司债券，及实务案例分析国有股权增持：国有股东（或潜在国有股东）通过证券交易系统增持、协议受让、间接受让、要约收购上市公司股份和认购上市公司发行股票，及实务案例分析国有股东所控股上市公司吸收合并、发行证券，及案例解析国有股东（或潜在国有股东）与上市公司进行资产重组等行为，及案例解析二、上市公司信息披露管理规范及实务指导上市公司股东（含控股股东）、实际控制人及其关联人（含一致行动人）承担信息披露义务涉及哪些法律法规和制度规则？《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》等法律法规相关规定，及时履行报告和信息披露义务规范不同情形下的信息披露规范及相关实务案例解读上市公司股东（含创业投资基金股东）及董事、监事、高级管理人员增持（含收购）、减持股份，作为投资者参与融资融券、转融通业务主要涉及哪些制度和规则？一是法律层面，《证券法》、《公司法》关于持有期限、卖出时间、卖出数量、卖出方式、信息披露等规定二是证监会规定层面：《上市公司收购管理办法》、《上市公司证券发行管理办法》等法律法规对各类股份增持、减持情形作了具体规范三是交易所规则层面：沪、深交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持、增持实施细则不同业务模式下的关注要点及相关实务案例解读

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