刘光耀：企业估值与风险控制

【课程背景】

随着资本市场的发展，对企业的价值评估越发的重要，企业的估值反映企业业绩和赢利水平，而是反映投资者对企业的态度和对证券市场的信心；同时，参照企业的选择有较大的主观性。同行业的企业在资产规模、业务组合、增长潜力和风险程度上存在很大的差异，周期性波动也会造成估值的不同结果。因此掌握企业估值方法可以更好地进行企业资本运营。

【授课时长】

1天，根据需求调整内容

【课程收益】

全面了解估值的方法及类型；

全面掌握不同估值方法的优缺点；

全面掌握不同估值方法的应用环境；

全面掌握风险控制的逻辑及方法；

【授课对象】

企业董事、监事、高管、各分子公司负责人、审计、财务、风控人员等负责人。

【课程特色】       

独特的讲课技能和风格：理论案例化、案例故事化、故事情节化、情节实战化； 对课件及案例进行精心设计，逻辑严密，构思巧妙，把法律知识融入到生活社会现象；讲课风格生动风趣，寓教于乐；充分调动学员的积极参与互动、现场理解感悟，课堂气氛轻松活泼，摆脱了纯讲理论的刻板模式，取得了较好的效果。

第一单元  企业估值

1. 企业价值
2. 企业价值创造
3. 商业模式与企业价值
4. 企业生周期与企业价值
5. 企业为何估值？-估值的基本逻辑
6. 价值模型
7. 基本面决定价值，价值决定价格
8. 公司估值的方法
9. 相对估值法
10. 绝对估值法
11. 公司估值-相对估值法
12. P/E估值法

1. 市盈率（P/E）的计算公式
2. 每股净利润的确定方法。
3. P/E估值法的逻辑 
4. P/E估值法的优缺点：
5. P/E估值法的适用性 

1. P/B估值法 

1. 市净率或市账率（P/B）的计算公式：
2.  P/B估值法的优缺点： 
3. P/B估值法的适用性 

1.  EV/EBITDA估值法

1. 概念和公式
2.  EBITDA的详细运用 
3. EV/EBITDA的优缺点：
4. EV/EBITDA法的适用性： 

1. PEG估值法 

1. 公式：
2. PEG指标的内涵 
3. PEG指标的用途 
4. PEG法的适用性 

1. P/S估值法 

1. P/S (Price-to-sales ratio或市销率)公式
2. P/S估值法的优缺点 

1. EV / Sales估值法 

1. EV/Sales（市售率）的公式：
2. EV / Sales估值法的优点 
3. EV / Sales估值法的投资应用 

1.  RNAV估值法（重估净资产）

1. RNAV计算公式：
2. RNAV估值法估值法的投资应用 
3. 公司估值-绝对估值法
4. 股利贴现模型
5. 自由现金流量
6. 贴现模型
7. 期权定价法 

第二单元  风险与风险分类

• 风险的定义
• 风险表现的不确定性
• 损失表现的不确定性
• 风险和危险的区别
• 风险的分类
• 按形成的原因划分
• 自然风险
• 社会风险
• 经济风险
• 技术风险
• 政治风险
• 法律风险
• 按风险涉及的范围分类
• 系统风险
• 非系统风险
• 按风险的性质划分
• 纯粹风险：
• 投机风险：
• 按投资主体的承受能力划分
• 可接受风险
• 不可接受风险
• 按风险内容划分
• 直接风险
• 间接风险
• 市场风险
• 信用风险
• 清算风险
• 流动性风险
• 信誉风险
• 操作风险