全球投资策略：抓住机遇实现财富增长

全球投资策略：构建有效的资产配置模型

在现代投资市场中，资产配置的重要性不言而喻。许多投资者都熟知“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”的道理，但真正理解并实践资产配置的投资者却并不多。资产配置的核心目的是分散风险，并在实现回报的同时保持资产的平衡。尤其在全球化日益加深的今天，投资者需要更加重视全球投资策略，以应对瞬息万变的市场环境。

李轩：《财富管理转型下资产配置的逻辑》

【课程背景】“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，似乎是大多数人对资产配置最初的理解。关于资产配置，还有很多延伸：1、篮子最好也不要放在同一个地方——全球投资；2、也不要把鸡蛋一次性都丢进去——伺机而动，注重择时；3、也不要在篮子里只放鸡蛋——大类资产配置。简单来说，资产配置注重的是分散，而终极目标是平衡。绝大多数人都很重视回报，只有少数人重视风险，而分散跟平衡考验的恰恰是对于风险的把控。对于银行而言，随着资管新规逐步落地，理财产品打破刚兑不再保本，银行的固有优势进一步削减。如何在瞬息万变的市场中抓牢客户，是值得银行思考和探索的课题。而资产配置恰恰可以帮助银行增加与客户的触点，在激烈的市场争夺战中赢得先机。【课程收益】当下投资市场中客户发生的变化资产配置理论的演进过程以需求为导向的资产配置流程【课程对象】银行理财经理、保险销售人员【课程时间】1天（6小时/天）【课程大纲】一、当下客户需求（1）当下财富管理客户的需求发生了哪些变化？当下投资市场客户的现状当下市场的投资现状当下财富市场的主要变化投资心得——过去的绩效并不代表未来当下市场的几点投资心得二、资产配置及深层次演变 （1）资产配置经历了哪些模型变化？（2）现在主流的资产配置模型是什么？三、以需求为导向的资产配置流程（1）如何系统性地挖掘客户的资产配置需求？（一）前期准备问题方向及内容技巧准备客户情况的猜想（二）KYC场景电话+面谈工具+分析技巧+逻辑（三）了解客户需求目的了解需求解决问题产品应用（四）顾问式销售运用当前现状困扰问题造成影响确定需求（五）不一样的标准普尔讲解过往讲解标准普尔的bug掌握正确讲解标准普尔图的姿势四、资产配置实战应用（1）实战中如何对客户的资产配置进行检视和有效调整？（一）需求&市场（二）资产配置战略现金规划保障规划投资规划（三）资产配置战术应用流动性产品稳健类产品平衡类产品积极类产品另类产品（四）变化再平衡

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一、当下客户需求的变化

随着全球经济环境的变化，客户的财富管理需求也随之演变。以下是一些显著的变化：

• 风险意识的提升：更多的投资者开始重视风险管理，而不仅仅关注回报。过去的投资绩效并不一定能代表未来的表现，投资者需要更加谨慎。
• 多元化投资的需求：投资者希望通过多样化的资产配置来降低风险，这使得全球投资成为一种趋势。
• 对流动性和灵活性的要求：在不确定性加大的市场环境中，投资者更希望能够随时调整自己的投资组合，以应对突发的市场变化。
• 对可持续投资的关注：许多投资者开始关注环境、社会及治理（ESG）因素，要求投资产品不仅仅追求经济回报，还要符合社会责任。

二、资产配置的深层次演变

资产配置的理论经历了多次演变，从最初的简单分散投资，到如今的复杂模型，投资者在选择资产配置时需要考虑多个因素。

1. 资产配置模型的演变

资产配置最初的模型主要基于现代投资组合理论（MPT），强调通过组合不同的资产来降低风险。随着理论的发展，出现了多种资产配置模型，例如：

• 均值-方差模型：这是最经典的资产配置模型，通过优化投资者的回报与风险之间的关系，帮助投资者选择最优的投资组合。
• 黑利特模型：引入了投资者的风险厌恶程度，使得资产配置更加个性化。
• 动态资产配置：根据市场的变化和经济周期，灵活调整投资组合。

2. 当前主流的资产配置模型

当前市场上主流的资产配置模型包括目标日期基金、风险平衡模型和生命周期模型等。这些模型不仅考虑了投资者的风险偏好，还结合了市场的变化，为投资者提供更为全面的投资策略。

三、以需求为导向的资产配置流程

在进行资产配置时，了解客户的需求是至关重要的。以下是一个系统性挖掘客户资产配置需求的流程：

1. 前期准备

在与客户接触之前，理财经理需要做好充分的准备，明确问题的方向和内容，并对客户的情况进行初步猜想，以便在沟通中更有效地了解客户的真实需求。

2. KYC（了解你的客户）

KYC是识别客户需求的关键步骤。通过电话和面谈等方式，理财经理可以收集客户的财务状况、投资经验和风险承受能力等信息，为后续的资产配置提供基础数据。

3. 了解客户需求的目的

在了解客户的基本信息后，理财经理需要深入挖掘客户的需求，理解客户的投资目标、时间期限以及对风险的态度。这一过程需要运用有效的沟通技巧和逻辑分析。

4. 顾问式销售

通过顾问式销售，理财经理可以帮助客户明确自身的投资需求，解决困扰客户的问题，从而制定出符合客户需求的资产配置方案。

四、资产配置实战应用

在实际操作中，资产配置的有效性需要不断检视和调整。以下是一些实战中的资产配置应用策略：

1. 需求与市场的结合

在制定资产配置方案时，需要综合考虑客户的需求与市场的动态变化。市场的变动会影响资产的表现，因此理财经理需要定期评估市场状况，以及时调整投资组合。

2. 资产配置战略

资产配置战略通常包括现金规划、保障规划和投资规划。这三者的结合可以帮助客户在不同的市场环境中保持资产的稳定增长。

3. 资产配置战术应用

在具体的资产配置中，理财经理可以根据客户的需求和市场的变化，选择不同类型的投资产品，例如：

• 流动性产品：适合需要随时提取资金的客户。
• 稳健类产品：适合风险承受能力较低的客户，通常包括债券和货币市场基金。
• 平衡类产品：适合中等风险偏好的客户，通常投资于股票和债券的混合型基金。
• 积极类产品：适合风险偏好较高的客户，通常包括股票和高风险基金。
• 另类产品：如对冲基金和私募股权投资，适合高净值客户。

4. 变化与再平衡

市场环境的变化可能会导致资产配置失衡，因此定期的再平衡是必不可少的。理财经理需要根据市场变化和客户需求，适时调整资产配置，以保持投资组合的有效性和稳定性。

总结

在全球投资策略的背景下，资产配置不仅是一个简单的投资选择，而是一个需要深入分析市场、客户需求以及风险控制的复杂过程。通过需求导向的资产配置流程，银行理财经理和保险销售人员可以更有效地为客户提供个性化的投资方案，从而在竞争激烈的市场中占据优势。

随着市场环境的不断变化，理财经理也需要持续学习和适应新的资产配置理论与实践，以满足客户日益多样化的需求。通过科学合理的资产配置，投资者不仅能够实现财富的保值增值，也能够在风险管理上取得更好的平衡。