DeFi生态挑战：破解未来金融的关键难题

DeFi生态挑战

近几年来，去中心化金融（DeFi）作为金融科技的一种新兴形式，正逐渐改变传统金融生态。然而，随着DeFi生态的迅速发展，越来越多的挑战和问题也随之而来。本文将围绕DeFi生态的挑战进行深入探讨，结合最新的行业动态和案例分析，为金融从业人员提供有价值的见解。

孔令涛：透视数字金融未来

【课程背景】2022年02月, 数字货币项目Diem协会发布声明，确认将其知识产权及其它与支付网络相关的资产出售给了加州的特许银行Silvergate Bank。自此，这场为期近3年的闹剧终于落幕了。Diem项目的原名为“Libra”，是由Meta(原Facebook)2019年6月发布的稳定币项目，按扎克伯格最初的设想，Libra将是一种与美元、欧元等一篮子主权货币挂钩的稳定币，目的是为全世界提供数字交易和支付服务，进而蚕食各国的法币业务。扎克伯格的野心虽然破产了，但是着实给各国政府敲响了警钟。自2019年底起，我国数字人民币首次试点，到现在已经4年多了, 数字人民币的推广工作也在稳步进行当中，目前数字人民币试点范围已扩展至17个省市的26个试点地区，应用场景涉及从个人生活支付到企业纳税、工资发放的方方面面。数字人民币的试点在国际上也给到了美元不小的压力。2023年8月, 推出了一种名为PayPal美元（PYUSD）的新型稳定币。新的稳定币将由Paxos Trust Co.发行，完全由美元存款、短期国债和类似现金等价物支持。2024年3月,PayPal旗下国际汇款服务Xoom的用户如果使用该公司的稳定币PYUSD进行转账，则无需支付任何费用。此举是PayPal扩大其国际汇款市场份额的一种方式，也是扩大其去年推出的PYUSD用例的一种方式。即便如此PayPal在国际汇款市场上依然落后于Wise。香港金融管理局（金管局）2024年3月，宣布推出稳定币发行人沙盒，向有意在香港发行法币稳定币的机构传达监管期望，并收集参与者对拟议监管要求的意见。申请者须有在香港发展稳定币发行业务的真实意愿和合理计划，而参与者在沙盒下的拟议运作会在有限范围和风险可控的情况下进行，参与者名单将会在金管局网站上公布及适时更新。伴随区块链行业4年一迭代的速度发展，稳定币与稳定资产将掀起新的一波对法币的冲击。而面对这一波浪潮，许多国家和地区选择了拥抱变化，这促使RWA（现实资产代币化）或成为新一波去中心化金融浪潮的叙事逻辑。国内的传统金融在这一波大潮中，面临的复杂情况、外部环境的变化速度以及挑战可谓前所未有，特别是那些来自于区块链行业的跨界打击。如何正确认识数字货币带来的对传统金融的冲击，以做出相应的、及时的措施，就显着尤为重要。这也是本课程讲授的内容所在。本课程以货币本质为切入点，以数字人民币的相关知识为基础，发散讲解了囊括区块链创新金融中的方方面面的项目以及案例，包括但不限于银行、保险、交易所、衍生品、EFT等相关内容，让学员开拓视野及思路，做好金融创新工作；同时，可以使学员认清传统金融可能遇到的潜在风险，即便在风险发生之前做出及时的应对。【课程收益】掌握货币及数字货币的基础知识掌握数字人民币的相关知识掌握区块链相关基础知识了解去中心化金融发展现状及相关项目了解去中心化金融发展对传统金融带来的潜在风险及挑战掌握传统金融参与去中心化创新金融的正确方式、方法及潜在风险【课程特色】讲师授课风格幽默，课程内容为时下最流行的金融趋势，案例都是最新的行业项目，数据通过权威途径实时获取。【课程对象】金融机构从业人员（包括但不限于银行、保险、证券等传统金融公司，以及互联网金融公司）【课程时间】12 小时【课程大纲】数字货币是货币吗？货币起源货币本质货币简史：从原始货币到金属货币，从纸币到数字货币。货币要素从货币要素看数字货币加密货币、虚拟货币与数字货币的区别加密货币如何满足货币要素是什么促使了数字人民币的发行？加密货币的发展简史区块链1.0:比特币的兴起区块链2.0:智能合约Web3与Web3.0稳定币DefiNFTDaoGameFi元宇宙RwaDePin数字法币的诞生央行数字货币的原理及技术央行数字货币在国际上的发展数字人民币的问世三、什么是数字人民币？数字人民币概述数字人民币的优势聚焦问题：数字人民币可以打破美元垄断吗？美元垄断数字人民币打破美元垄断方式美元会如何对抗数字人民币数字人民币与区块链的关系是什么？技术架构比较发展规划比较支撑数字经济的区块链技术基础区块链原理智能合约预言机跨链与多链加密技术钱包、地址、公钥私钥七、如何通过DeFi的发展研究央行数字货币？DeFi的崛起DeFi的行为在稳定币上有哪些生态挑战传统金融？去中心化的交易所借贷稳定币与稳定资产衍生品去中心化保险ETF八、数字人民币未来的发展趋势与应用场景？1、现实生活中的多元应用场景2、数字经济中的未来应用场景

孔令涛 培训咨询

DeFi的概述与发展

去中心化金融（DeFi）是基于区块链技术的金融服务体系，旨在通过智能合约实现无需中介的金融交易。自2017年以太坊智能合约平台的推出以来，DeFi领域迅速发展，涵盖了借贷、交易、保险等多种金融活动。根据数据显示，2021年DeFi总锁仓价值（TVL）曾达到800亿美元，标志着这一新兴市场的蓬勃发展。

然而，DeFi的快速发展也伴随着一系列生态挑战，这些挑战不仅影响到行业的可持续发展，也对传统金融机构构成了压力。

DeFi生态的主要挑战

• 安全性风险：DeFi应用程序往往是开源的，任何人都可以审查其代码。这种透明性虽然有助于促进信任，但也使得DeFi平台容易受到黑客攻击。2022年，DeFi领域发生了多起高额盗窃事件，损失总额超过了10亿美元。
• 流动性风险：流动性是DeFi生态系统的关键因素。一些DeFi平台由于缺乏足够的流动性，导致交易延迟和价格波动加大，从而影响用户的交易体验。
• 监管不确定性：随着DeFi的普及，各国监管机构对其关注度不断上升。然而，DeFi的去中心化特性使得监管措施的实施变得复杂。许多国家尚未制定明确的政策，这使得投资者面临法律风险。
• 用户教育不足：DeFi的技术性和复杂性使得普通用户难以理解其运作原理。这导致许多用户在参与DeFi时缺乏必要的知识，增加了他们在使用过程中的风险。
• 市场波动性：DeFi市场的波动性极高，尤其是在涉及到稳定币和其他加密资产时，价格波动可能会导致投资者遭受重大损失。

案例分析：Diem项目的启示

在2022年，数字货币项目Diem协会宣布将其知识产权及支付网络相关资产出售给Silvergate Bank，这标志着Diem项目的终结。Diem，最初以“Libra”命名，是由Meta（前Facebook）推出的稳定币项目，其目标是构建一个全球性的支付网络，旨在通过一种与多种法币挂钩的稳定币来便利国际交易。

尽管Diem项目的初衷是为了促进金融包容性，但其发展历程却引发了广泛的监管担忧。这为其他DeFi项目提供了重要的教训：在追求创新的同时，必须重视合规性和用户安全。此外，Diem项目的失败也让各国政府开始更加重视数字货币的监管，这在一定程度上影响了DeFi生态的发展。

数字人民币与DeFi的关系

在全球范围内，数字人民币的推出被视为对传统金融系统的一次重大挑战。自2019年中国人民银行启动数字人民币研发以来，已有多个城市开展了试点。数字人民币的推广不仅为国内用户提供了更便捷的支付方式，也让国际市场感受到人民币的潜力与挑战。

数字人民币的成功推广可能会对DeFi生态产生深远影响。其一，数字人民币作为法定数字货币，将为DeFi交易提供稳定的价值基础，降低市场波动性。其二，数字人民币的合规性强，能够为DeFi平台的合规运营提供借鉴。然而，如何平衡去中心化与合规性，将是未来DeFi与数字人民币之间的重要课题。

DeFi对传统金融的冲击

DeFi的发展不仅带来了新的金融机会，也对传统金融机构提出了挑战。随着DeFi的崛起，许多传统金融服务正在被重新审视，甚至被取代。

• 借贷服务：传统银行的借贷服务通常需要繁琐的审核流程，而DeFi平台通过智能合约实现了高效的借贷服务。这种模式在提高效率的同时，也使得传统银行面临客户流失风险。
• 支付服务：DeFi平台的支付服务通常具有更低的手续费和更快的交易速度，这使得传统支付服务面临极大的竞争压力。
• 投资服务：DeFi为用户提供了更为灵活的投资选择，许多用户选择通过DeFi获得更高的收益，这给传统金融机构的投资业务带来了挑战。

未来展望与应对策略

面对DeFi生态的挑战，传统金融机构需采取积极的应对策略。首先，金融机构应加强技术研发，借助区块链技术提升自身的服务效率和安全性。其次，金融机构应重视用户教育，帮助客户了解DeFi的基本概念以及相关风险。此外，加强与DeFi项目的合作，探索共赢的商业模式，将有助于传统金融机构在新兴市场中占据一席之地。

与此同时，监管机构也需要加大对DeFi的研究力度，制定合理的监管政策，以保护投资者的权益，促进DeFi的健康发展。只有通过多方合作，才能在创新与监管之间找到平衡，推动金融行业的可持续发展。

结论

去中心化金融（DeFi）正在重塑全球金融生态，但在其快速发展的背后，生态挑战也不容忽视。通过对Diem项目的分析，我们可以看出合规性和安全性在DeFi发展中的重要性。数字人民币的推广为DeFi提供了新的机遇，同时也带来了新的挑战。通过认清这些挑战，传统金融机构可以更好地应对未来的金融变革。只有在创新与合规之间找到平衡，才能推动金融行业更为健康的发展。