优化大类资产配置策略提升投资回报率

大类资产配置：实现财富增值的有效策略

在现代金融市场中，资产配置的重要性不言而喻。正如一句广为流传的谚语所说：“不要把鸡蛋放在同一个篮子里。”这句话不仅是资产配置的初步认识，更是深入理解财富管理的基础。随着全球经济形势的变化及金融市场的波动，资产配置的策略和方法也在不断演变，尤其是大类资产配置，更是成为投资者实现财富增值的重要手段。

李轩：《财富管理转型下资产配置的逻辑》

【课程背景】“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，似乎是大多数人对资产配置最初的理解。关于资产配置，还有很多延伸：1、篮子最好也不要放在同一个地方——全球投资；2、也不要把鸡蛋一次性都丢进去——伺机而动，注重择时；3、也不要在篮子里只放鸡蛋——大类资产配置。简单来说，资产配置注重的是分散，而终极目标是平衡。绝大多数人都很重视回报，只有少数人重视风险，而分散跟平衡考验的恰恰是对于风险的把控。对于银行而言，随着资管新规逐步落地，理财产品打破刚兑不再保本，银行的固有优势进一步削减。如何在瞬息万变的市场中抓牢客户，是值得银行思考和探索的课题。而资产配置恰恰可以帮助银行增加与客户的触点，在激烈的市场争夺战中赢得先机。【课程收益】当下投资市场中客户发生的变化资产配置理论的演进过程以需求为导向的资产配置流程【课程对象】银行理财经理、保险销售人员【课程时间】1天（6小时/天）【课程大纲】一、当下客户需求（1）当下财富管理客户的需求发生了哪些变化？当下投资市场客户的现状当下市场的投资现状当下财富市场的主要变化投资心得——过去的绩效并不代表未来当下市场的几点投资心得二、资产配置及深层次演变 （1）资产配置经历了哪些模型变化？（2）现在主流的资产配置模型是什么？三、以需求为导向的资产配置流程（1）如何系统性地挖掘客户的资产配置需求？（一）前期准备问题方向及内容技巧准备客户情况的猜想（二）KYC场景电话+面谈工具+分析技巧+逻辑（三）了解客户需求目的了解需求解决问题产品应用（四）顾问式销售运用当前现状困扰问题造成影响确定需求（五）不一样的标准普尔讲解过往讲解标准普尔的bug掌握正确讲解标准普尔图的姿势四、资产配置实战应用（1）实战中如何对客户的资产配置进行检视和有效调整？（一）需求&市场（二）资产配置战略现金规划保障规划投资规划（三）资产配置战术应用流动性产品稳健类产品平衡类产品积极类产品另类产品（四）变化再平衡

李轩 培训咨询

一、资产配置的背景与客户需求变化

在当前的投资环境中，客户的需求发生了显著的变化。传统的理财观念已经逐渐被打破，投资者不再单纯追求高回报，而是更加注重风险管理与资产的稳定增值。尤其是对于银行理财经理和保险销售人员而言，理解客户的真实需求成为至关重要的课题。

• 当下财富管理客户的需求：客户更加关注资产的安全性和流动性。他们希望能够在波动的市场环境中，保护自己的财富不受损失。
• 市场现状：金融市场的复杂性和不确定性加大，投资者对市场判断的准确性要求提高。
• 投资心得：过去的投资绩效并不代表未来的收益，投资者需要不断学习和适应市场的变化。

二、资产配置的深层次演变

资产配置的理论经历了多个阶段，从最初的单一资产配置模型到如今的多元化大类资产配置模型，其演变过程反映了市场需求和投资理念的变化。

1. 资产配置模型的演变

最初，资产配置主要集中在股票和债券等传统资产上，但随着投资者风险意识的提高，以及另类投资产品的兴起，资产配置的模型逐渐向多元化发展。现代的资产配置模型不仅考虑传统资产，还包括不动产、商品、对冲基金等多种资产类别，以实现更好的风险收益比。

2. 现代主流的资产配置模型

现在，主流的资产配置模型包括战略资产配置和战术资产配置。战略资产配置强调长期的投资组合平衡，而战术资产配置则侧重于在短期内利用市场机会进行灵活调整。这两种模型的结合，能够更好地满足客户的需求，实现财富的稳健增长。

三、以需求为导向的资产配置流程

在实际操作中，理解客户的需求是资产配置的核心。通过系统性的方法挖掘客户的资产配置需求，可以为其提供更为个性化的投资建议。

1. 前期准备

在与客户沟通前，理财经理需要做好充分的准备。了解客户的基本情况和投资目标，准备相关的沟通问题，以便在交流中能够深入挖掘客户的真实需求。

2. KYC场景分析

KYC（Know Your Customer）是了解客户的关键环节。在电话或面谈中，通过有效的分析技巧，理财经理能够及时掌握客户的风险承受能力和投资偏好。

3. 了解客户需求的目的

了解客户的需求不仅是为了销售产品，更是为了解决他们在投资中遇到的问题。通过顾问式销售，理财经理能够帮助客户识别潜在的投资机会，提高客户的满意度与忠诚度。

四、资产配置实战应用

在实际操作中，资产配置的有效性取决于对市场变化的敏锐洞察和及时调整。理财经理需要具备相应的策略与战术，确保客户的资产配置能够适应不同的市场环境。

1. 需求与市场的结合

资产配置的首要步骤是将客户的需求与市场现状结合起来。通过对市场的深刻分析，理财经理能够为客户制定符合其目标的投资策略。

2. 资产配置战略

• 现金规划：确保客户有足够的流动资金应对突发情况。
• 保障规划：通过保险等产品为客户提供安全保障，降低投资风险。
• 投资规划：根据客户的风险承受能力，制定合理的投资组合。

3. 资产配置战术应用

在资产配置中，不同类型的资产应根据市场情况进行合理配置。流动性产品、稳健类产品、平衡类产品、积极类产品和另类产品各有特点，理财经理需要根据客户的实际情况，灵活运用这些产品。

4. 变化再平衡

市场环境瞬息万变，理财经理需要定期对客户的资产配置进行检视和有效调整。这种变化再平衡不仅能够及时应对市场波动，还能确保客户的投资组合始终处于最佳状态。

总结

大类资产配置作为一种重要的投资策略，旨在通过合理的资产分散来实现风险的控制与收益的最大化。在当今快速变化的金融市场中，理财经理和保险销售人员需要不断提升自身的专业能力，以适应客户日益多样化的需求。通过系统化的资产配置流程与实战应用，能够有效帮助客户实现财富的稳健增值，提升客户的投资体验和满意度。

在未来的财富管理中，资产配置将继续发挥其重要作用，成为投资者实现财务目标的核心工具。只有深刻理解客户需求，灵活运用各种资产配置策略，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。